助企纾困补贴与常规财政货币政策组合的效果比较——基于DSGE模型的模拟分析  

Policy Effect Comparison of the Combinations of Government Subsidies and Conventional Fiscal or Monetary Policy——A Simulation Analysis Based on DSGE Model

作　　者：罗琦 Luo Qi

机构地区：[1]天津师范大学经济学院,天津300387

出　　处：《南方金融》2024年第1期3-21,共19页South China Finance

基　　金：天津师范大学“课程思政”系列优质课程建设项目《线性代数》和《概率论与数理统计》的资助。

摘　　要：自2020年新冠疫情发生以来,我国各级政府先后出台了一系列助企纾困补贴政策。本文构建包含招聘摩擦和工资粘性的DSGE模型,探究助企纾困补贴政策与宽松货币政策、降低消费税、扩张性财政政策等三种常规政策的搭配对就业和产出的影响机制,并比较分析三种政策组合的效果差异。研究结果表明:第一,在增加就业、促进经济恢复方面,“助企纾困补贴+宽松货币政策”的效果最好,“助企纾困补贴+降低消费税”次之,“助企纾困补贴+扩张性财政政策”的效果最不明显。第二,助企纾困补贴政策并不是补贴力度越大越好,超过最佳补贴力度之后,其对稳定经济和促进就业的作用不够明显,甚至可能对社会福利产生负向影响。第三,在降低企业边际成本效果方面,“助企纾困补贴+降低消费税”从短期来看是三种政策组合中效果最好的,但是从长期来看“助企纾困补贴+宽松货币政策”的效果最好。上述研究结论的政策启示:在推行助企纾困补贴政策的同时应实施相对宽松的货币政策,充分发挥政策协同效应;实施助企纾困补贴政策不能搞“大水漫灌”,要掌握好补贴政策的力度,提高补贴资金使用效率;精准地找到积极财政政策的着力点,加强财政政策与货币政策、就业政策的协调配合,更好地发挥财政政策稳就业、促复苏的作用。

关 键 词：货币政策 财政政策 就业政策 政策一致性 经济复苏 DSGE模型 

分 类 号：F832[经济管理—金融学]