创新激励还是创新封杀?——基于大科技平台股权投资市场的微观证据  

Innovation Spur or Kill Zone?Micro Evidence from Big Tech's Venture Investments

作　　者：王诗桪 高廷帆 杨利宏 Wang Shixun

机构地区：[1]福州大学经济与管理学院 [2]首都经济贸易大学经济学院 [3]南京审计大学城市发展研究院 [4]南加州大学马歇尔商学院

出　　处：《复印报刊资料（创新政策与管理）》2023年第12期56-73,共18页Innovative policyand management

基　　金：国家自然科学基金项目(基金号:71573269)国家社科基金一般项目(基金号:22BJL060);福建省社科基金基地重大项目(基金号:FJ2021MJDZ010);江苏省社科重大基金项目(基金号:2021SZDA123)的支持。

摘　　要：大科技平台是产业创新和经济增长的重要引擎。股权投资已经成为了大科技平台对外扩张的重要方式之一,其对创新的影响在全球范围内引发了广泛争议。大科技平台的股权投资究竞是激励了产业创新、还是建立了“创新封杀区”?本文基于2005~2021年创业投资与专利申请的独特数据集,利用超过11万条观测值样本进行了实证检验。研究发现:大科技平台的创投显著提升了被投资企业的创新水平,特别是以发明专利为代表的实质性创新。这一提升来自大科技平台创投后的支持,而不能完全归因大科技平台事前的投资策略选择。支持方式包括财务资源、技术协同、数字生态带来的多样化知识等。本文基于大规模微观证据揭示了大科技创投的创新效应,实证检验了当前学界与政策实践者广泛争议的“创新封杀区”。研究结论为我国规范大科技平台与数字经济竞争策略、引导平台资本健康发展提供了事实依据和经验启示。

关 键 词：大科技平台 公司创投 创新 产业生态 

分 类 号：F124.3[经济管理—世界经济] F832.48