财政赤字货币化的风险检视及其法律规制  

Risk Review and Legal Regulation of Monetization Fiscal Deficits

作　　者：刘琦 Liu Qi

机构地区：[1]华东政法大学经济法学院,上海210620

出　　处：《现代经济探讨》2024年第6期74-84,共11页Modern Economic Research

基　　金：北京市社会科学基金重点项目“共同富裕法治保障研究”(编号:22FXA003);国家社会科学基金重点项目“以核心范畴为逻辑起点的社会法学基础理论研究”(编号:21AFX022)。

摘　　要：财政赤字货币化是指中央银行通过发行货币的方式为财政赤字融资。作为非常时期的非常之策,其旨在扩张财政调控空间和扩大社会总需求,然而滥用货币发行权则可能引发货币超发和通货膨胀风险。财政赤字货币化在诸多国家的不同历史时期均有所实践,财政部与中央银行体制关系不畅以及财政政策与货币政策协调机制缺位是其内生性风险的生成根源。财政赤字货币化本质上是财政政策与货币政策的耦合,应当严格禁止财政赤字货币化的直接融资模式,同时其间接融资模式仍然存在实施空间。需要遵循风险防控的整体主义观念,构建中央银行法和货币宪法的双重规制路径,明确财政赤字货币化的特定应用场景和法律约束条件。

关 键 词：财政赤字货币化 货币发行权 现代财税金融体制 中央银行法 货币宪法 

分 类 号：F822[经济管理—财政学]