国际冲击下系统性风险的影响因素与传染渠道研究  

Research on Influencing Factors and Transmission Channels of Systemic Risks under International Shocks

作　　者：杨子晖 陈雨恬 黄卓[2,3] Yang Zihui

机构地区：[1]南方科技大学商学院,518055 [2]北京大学国家发展研究院中国经济研究中心,北京100080 [3]北京大学数字金融研究中心,北京100080

出　　处：《复印报刊资料（世界经济导刊）》2023年第7期31-44,共14页JOURNAL OF WORLD ECONOMICS

基　　金：2021年度国家社科基金重大项目“双循环新格局下我国金融风险演化及防控措施研究”(21&ZD114)。

摘　　要：本文基于区分宏观审慎与微观审慎这一薪新视角,采用前沿的系统性风险分解方法与相对重要性分析技术,准确测度国际输入性风险冲击下,全球49个主要金融市场的系统关联及尾部风险,精准识别我国金融市场的薄弱环节。同时,就不同市场冲击下各影响因素对系统性风险及其子成分的作用方向、影响力度等展开深入研究,剖析输入性金融风险的传染渠道。此外,对发达市场、新兴市场风险的影响因素与传染渠道展开对比分析。最后,本文采用条件分位数回归模型,探究各因素在不同风险分位数区间的异质性影响,并考察它们在各时期的渐进演变。在此基础上,为有效应对输入性风险冲中击提出了相关政策建议,从而为健全国际金融风险防范机制、“守住不发生系统性风险底线”提供参考依据。

关 键 词：系统关联 尾部风险 风险影响因素 风险传染渠道 

分 类 号：F831.5[经济管理—金融学]