资本市场开放、企业创新与产品市场竞争力:基于QFII制度视角  

Capital Market Opening,Enterprise Innovation and Product Market Competitiveness:Based on the Perspective of QFII System

作　　者：周率 尹志超[2] 高若瑜 Zhou Shuai

机构地区：[1]首都经济贸易大学金融学院 [2]首都经济贸易大学

出　　处：《复印报刊资料（投资与证券）》2023年第5期6-19,共14页INVESTMENT AND SECURITIES

基　　金：国家社会科学基金青年项目“新形势下资本市场双向开放对企业产品市场竞争力的影响研究”(20CJY066)。

摘　　要：将2010-2021年我国A股上市公司作为研究对象,实证检验合格境外机构投资者(QFII)持股对企业创新和产品市场竞争力的影响。研究发现,QFII持股能够显著提高企业的创新水平。此外,分别从资金供应和委托代理两个角度分析变量关系的影响因素,发现股本规模抑制了QFII持股对企业创新的影响,在股本规模较小的公司,QFII持股对企业创新的影响增强;与长期QFI持股相比,短期QFI持股对企业创新的提升作用有所减弱。进一步分析发现,QFII持股对企业的影响符合机构投资者的“积极监督”假说和产品战略创新的基本理论内涵,即QFI等机构投资者具有较高的企业监督治理积极性,能够作出积极的创新决策,进而通过创新提升产品市场竞争力。

关 键 词：资本市场开放 QFII持股 企业创新 产品市场竞争力 

分 类 号：F832.51[经济管理—金融学]