高管媒体从业经历与股价大跌风险——基于上市公司的实证研究  

Corporate Senior Executives'Media Experience and Stock Price Crash Risk:Empirical Research Based on Listed Companies

作　　者：钱先航[1] 刘芸 王营[2] Qian Xianhang

机构地区：[1]山东大学经济学院,济南250100 [2]山东财经大学金融学院,济南250014

出　　处：《复印报刊资料（投资与证券）》2023年第9期58-69,共12页INVESTMENT AND SECURITIES

基　　金：国家社科基金(19CJY059)资助;山东省泰山学者青年专家项目(tsqn202103011);山东大学齐鲁青年学者项目的部分研究成果。

摘　　要：基于高管媒体从业经历影响公司信息披露的视角,本文以我国上市公司2010-2019年数据为样本,考察了高管媒体从业经历对公司股价大跌风险的影响。研究发现,当公司的高管具有媒体从业经历时,其股价大跌风险更高。同时,高管媒体从业经历的作用在不同公司中存在差异,其在经营状况差、有管理层持股、外部审计质量差、有分析师关注的公司中更为明显。影响路径分析发现,高管媒体从业经历会通过降低公司信息披露质量和掩盖负面信息引致公司股价大跌风险增加。本文的结论表明,加强对有媒体从业经历高管的监管是提高上市公司质量、降低公司股价大跌风险的重要着力点。

关 键 词：高管媒体从业经历 信息不对称 股价大跌风险 

分 类 号：F832.51[经济管理—金融学]