非效率市场下上证50ETF期权定价研究——基于分数阶期权理论  

Study on SSE 50ETF Option Pricing Under Ineficient Market—Based on Fractional Order Option Theory

作　　者：顾舒婷 张胜良 GU Shu-ting;ZHANG Sheng-liang(School of Economics and Management,Nanjing Forestry University,Nanjing 210037,China)

机构地区：[1]南京林业大学经济管理学院,江苏南京210037

出　　处：《数学的实践与认识》2024年第6期43-51,共9页Mathematics in Practice and Theory

基　　金：教育部人文社科基金项目(21YJC790162);基于两种市场决策机制的林业碳汇项目价值评估研究;江苏省社科基金一般项目(22EYB010);“双碳”目标下苏北杨树产业碳汇价值实现机制及支持政策研究;南京林业大学2019年度专业学位研究生课程案例库项目“金融期权类衍生品定价”。

摘　　要：期权是金融市场上一种重要的衍生工具,科学合理地对期权定价是进行期权交易的基础.传统的Black-Scholes模型是基于效率市场假设条件,而现实金融市场往往对历史信息具有记忆依赖性,呈现非效率的特征.结合中国期权市场实际,将期权对历史信息的记忆强度纳入到模型中,建立非效率市场下的分数阶模型,以上证50ETF期权为例,对期权价值进行研究和敏感性分析,并对期权市场的记忆强度做出判断.Options are an important derivative tool in the financial market,and scientific and reasonable pricing of options is the basis for option trading.The traditional Black-Scholes model is based on the assumption of efficient markets,while real financial markets tend to be inefficient and memory-dependent on historical information.Based on the actual situation of China's options market,this paper incorporates the memory strength of options on historical information into the model,establishes a fractional order model under the inefficient market,takes the SSE 50ETF option as an example,studies and analyzes the value of the option,and judges the memory strength of the option market.

关 键 词：非效率市场 分数阶期权模型 上证50ETF期权 数据记忆性 

分 类 号：F832.5[经济管理—金融学]