结构性货币政策、社会信用平台与银行流动性创造——基于支小再贷款政策的研究  

Structural Monetary Policy,Social Credit Platform and Bank Liquidity Creation:Research on the Policy of Re-lending Based on Supporting Small Loans

作　　者：郭红玉[1] 陈明威 Guo Hongyu;Chen Mingwei

机构地区：[1]对外经济贸易大学中国金融学院,北京100029

出　　处：《现代经济探讨》2024年第8期55-70,共16页Modern Economic Research

基　　金：国家社会科学基金一般项目“稳增长背景下我国利率传导机制改革和效果研究”(编号:20BJY245)。

摘　　要：发展和完善结构性货币政策是强化金融支持实体经济的重要一环,支小再贷款作为结构性货币政策工具箱中余额占比最大的政策工具,在定向支持小微企业的过程中发挥着越来越大的作用。利用2018年6月支小再贷款额度大幅增加的政策冲击,探讨支小再贷款政策对银行流动性创造的具体影响及其作用机制。研究发现:支小再贷款额度大幅增加后,地方性法人银行的流动性创造水平明显提升;支小再贷款政策的作用机制一方面是降低地方性法人银行的运营成本,另一方面是通过激励渠道起作用,支小再贷款工具对资产质量较好的地方性法人银行产生正向激励;在总量货币政策趋于紧缩的环境下和银行的信贷集中度更低时,支小再贷款的政策效果更为显著;最后,支小再贷款与社会信用平台设立具有明显的政策协同效应,随着社会信用体系不断完善,信易贷平台等金融基础设施逐步建立,支小再贷款的政策效果愈加显著。

关 键 词：结构性货币政策 支小再贷款 社会信用平台 银行流动性创造 

分 类 号：F822[经济管理—财政学]