可转债信用风险剖析与转股化债可行性探讨  

Analysis of Credit Risk of Convertible Bonds and Feasibility of the Debt-to-equity Swap

作　　者：明明[1] 李天雄 余经纬[1] Ming Ming;Li Tianxiong;Yu Jingwei

机构地区：[1]中信证券

出　　处：《债券》2024年第8期82-87,共6页CHINA BOND

摘　　要：作为上市公司重要的再融资方式,我国可转债大部分以强赎转股的方式结束生命周期,较少违约,但对其违约风险不应忽视。引发可转债信用风险的原因包括正股退市、发行人破产重整、实质性回售以及偿付票息与到期赎回等。目前可转债还不存在成熟且透明的化债模式。本文基于对已有化债模式的分析,尝试提出回购转债与主动溢价转股两种可转债转股化债方案,并进一步探讨了相关方案的可行性。

关 键 词：可转债 信用风险 转股化债 

分 类 号：F832.51[经济管理—金融学]