年报可读性对公司股价波动的影响研究  

作　　者：骆进仁[1] 王煜晴 

机构地区：[1]兰州交通大学经济管理学院,甘肃兰州730070

出　　处：《财会通讯》2024年第17期75-79,共5页Communication of Finance and Accounting

摘　　要：维护资本市场稳定性对于投资者保护具有重要意义,信息作为资本市场交易活动的重要支撑,其对股价波动程度能够产生直接影响。本文基于文本分析内容,考察上市公司的年报可读性对股价波动的影响。研究发现,更高的年报可读性能够显著抑制股价波动,有助于提高资本市场稳定性。对其中的影响机制检验,发现更高的年报可读性可以吸引更多的境外投资者,境外投资者一般具有更长的价值投资效应,进而降低了公司的股价波动性。进一步,本文考察了融资融券交易制度的影响,研究发现融资融券提高了股价波动率,并削弱了年报可读性对股价波动率的抑制作用。

关 键 词：年报可读性 股价波动率 境外投资者 融资融券 

分 类 号：F832.51[经济管理—金融学] F275