经济增长目标调整与企业过度投资——“有为政府”与“有效市场”的双重视角  

Economic Growth Target Adjustment and Corporate Over-Investment--The Dual Perspective of“Effective Government”and“Efficient Market”

作　　者：雷玲 周泽将[1] Lei Ling;Zhou Zejiang

机构地区：[1]安徽大学商学院,安徽合肥230601

出　　处：《学术研究》2024年第9期102-110,共9页Academic Research

基　　金：国家自然科学基金面上项目“组织权威、经济独立性与监事会治理研究:理论框架与实证检验”(72172001);安徽省自然科学基金优青项目“国有企业公司治理前沿问题研究”(2208085Y22);安徽省高校杰出青年项目“中国情境下上市公司ESG表现的经济后果研究”(2022AH020001)的阶段性成果。

摘　　要：经济增长目标调整是经济高质量发展阶段的显著特征。为了明晰经济增长目标调整的资源配置过程,本文从微观视角出发系统考察经济增长目标下调对企业过度投资的影响。研究发现:(1)经济增长目标下调能够缓解企业过度投资,该结论在经过一系列稳健性测试后仍然成立。(2)机制检验表明,经济增长目标下调对企业过度投资的抑制作用主要表现在与政府关系较为密切以及对市场环境变化更加敏感的企业中,这意味着经济增长目标下调对企业过度投资的影响是“有为政府”与“有效市场”共同作用的结果。(3)进一步分析发现,政府干预强化了经济增长目标下调对企业过度投资的抑制作用,而官员考核体系转变则削弱了上述负向关系。(4)经济增长目标下调抑制了企业固定资产投资,促进了企业研发投资。

关 键 词：经济增长目标 目标调整 企业过度投资 有为政府 有效市场 

分 类 号：F207[经济管理—国民经济] F272