论证券错误交易处置体系的完善  

On the Improvement of the Disposal System for Securities Error Trading

作　　者：伍坚[1] Wu Jian

机构地区：[1]华东政法大学经济法学院

出　　处：《华东政法大学学报》2024年第6期124-134,共11页Ecupl Journal

摘　　要：我国的证券错误交易处置体系由交易限制机制和交易否定机制组合而成。因停牌停市启动情形的规定较为模糊,而涨跌停板的阈值较高,交易限制机制很难启动。交易否定机制只是赋予了交易所决定取消交易或者暂缓交收的权力,在商事外观主义的影响下,一些错误交易仍有可能被放行,由错误交易引发的后续衍生交易更难以被取消。因此,现有处置体系还不足以有效应对错误交易。一方面,需要为交易限制机制补充更易启动的定量标准,之前被冻结的指数熔断措施可在局部改进后恢复实施。另一方面,还应增补其他处理机制:一是自助止损机制,应将错误方采取的对冲交易明确列为证券以及期货内幕交易的例外;二是信息披露机制,发行人和投资者不是错误交易信息披露的义务主体,应鼓励而非强制交易所及时披露错误交易的相关信息。

关 键 词：错误交易 熔断 内幕交易 信息披露 

分 类 号：D922.287[政治法律—经济法学]