我国金融市场与房地产市场间风险传染效应测度——基于Copula-ARMA-GARCH-CoVaR模型的分析  

作　　者：张永恒 胡娟 

机构地区：[1]安徽理工大学数学与大数据学院,安徽淮南232001

出　　处：《湖北经济学院学报（人文社会科学版）》2024年第10期58-61,共4页Journal of Hubei University of Economics(Humanities and Social Sciences)

摘　　要：研究金融市场与房地产市场间风险传染效应,对于优化风险管理措施,防范和抵御系统性风险具有重要意义。本文通过构建Copula-ARMR-GARCH-CoVaR模型,从波动性信息提取、非线性尾部相依结构估计、标准化溢出风险价值计算等方面,测度银行、证券、保险及房地产市场对金融系统以及各自间的风险传染效应。研究发现:各子市场对金融系统都存在明显的风险传染效应,但不同子市场对金融系统的风险传染程度存在差异,房地产市场是最重要的风险传染源,其次是证券市场、商业银行和保险市场;商业银行是最大的风险承受方,最容易受到房地产市场的风险传染;各子市场对房地产市场均有一定程度的风险传染。建议加强房地产企业融资安全性管理;强化银行业逆周期监管;完善金融市场风险预警制度,及时切断风险传染链。

关 键 词：金融市场 房地产市场 风险传染 COPULA CoVaR 

分 类 号：F832.5[经济管理—金融学] F299.23F224