产业政策降低企业债务违约风险——来自A股上市公司的证据  

Industrial Policy Reduce the Risk of Corporate Debt default-Evidence from A-share Listed Companies

作　　者：谭春枝[1] 莫国莉 Tan Chunzhi;Mo Guoli

机构地区：[1]广西大学中国—东盟经济学院/经济学院/中国—东盟金融合作学院

出　　处：《广西大学学报（哲学社会科学版）》2024年第4期143-153,共11页Journal of Guangxi University(Philosophy and Social Sciences)

基　　金：国家自然科学基金项目“政治关联与企业债券违约风险:形成机理及其经济后果”(71963001);国家自然科学基金项目“基于空间动态时变关联视角的国际股指波动风险测度与控制策略研究”(72161001);广西发展战略研究院项目“员工质量、系统性危机冲击与企业高质量发展”(2023GDSIZD02)。

摘　　要：产业政策作为国家宏观经济调控的重要手段,对经济高质量发展与企业稳健经营具有重要影响。受产业政策支持的企业,其债务违约风险相较于未获产业政策支持的企业明显偏低,这主要是因为企业受到产业政策支持后其融资约束得到缓解,进而推动了企业债务违约风险的降低。此外,产业政策对企业债务违约风险的影响具有异质性,即对于国有企业、处在市场化程度较低地区或竞争程度较高行业的企业,产业政策对其债务违约风险的降低作用更显著。企业应积极利用产业政策带来的资源优势,调整和优化自身的发展战略;政府相关部门也需注意资源的合理配置和政策的正确实施,避免企业过度投资和盲目投资等。

关 键 词：产业政策 违约风险 融资约束 

分 类 号：F120.4[经济管理—世界经济] F276.6