基于计量经济学的中国上市公司股息分配影响因素的实证分析  

作　　者：杨韵琪 

机构地区：[1]伦敦大学学院

出　　处：《中国集体经济》2024年第33期113-116,共4页China Collective Economy

摘　　要：股票投资作为当今中国最大的个人投资市场之一,吸引了众多投资者参与买卖。从现金流折现的角度看,股利是股票的息票,是债券的一种特殊形式。文章通过计量经济学模型和STATA统计软件,分析了2015-2018年间中国A股1291家上市公司股息分配的影响因素。利用混合面板回归模型、固定效应回归模型、双向固定效应回归模型和随机效应回归模型,对股利政策的影响因素进行了回归分析。结果显示,公司盈利能力、流动性、前一年度的股息支付率和企业杠杆率显著影响当年的股息支付率,而税收水平对股息支付率有负面影响。通过F检验、LM检验和Hausman检验,确定了最优的模型为双向固定效应模型。为中国上市公司股利政策的决定因素提供了实证依据。

关 键 词：股息分配 计量经济学 上市公司 数据分析 多模型测试 

分 类 号：F832.51[经济管理—金融学]