基于ESG理念的投资组合研究  

作　　者：闫海波 孟燕 袁粼 

机构地区：[1]新疆财经大学统计与数据科学学院 [2]沈阳农业大学工程学院

出　　处：《会计之友》2024年第23期11-18,共8页Friends of Accounting

基　　金：国家社会科学基金项目“新常态下基于修正的VaR商业银行市场风险测度与调控机制研究”(17BJY235)。

摘　　要：ESG作为一种倡导可持续发展的新兴投资理念,与党的二十大报告中提出的推动绿色发展、促进人与自然和谐共生的目标密切相关。基于此,文章以华证ESG评级数据为基础,将ESG纳入投资组合量化模型,在行业内探究ESG对投资组合的影响。研究表明:首先,ESG强度参数越大,投资组合ESG价值越大,投资组合也越集中,且ESG倾斜夏普比率优于传统的夏普比率指标。其次,不同行业对ESG的反应有所差异。对ESG反应敏感的行业,投资组合的风险和收益都发生了显著的变化,随着ESG强度参数的增大,ESG倾斜夏普比率呈现出先增大,达到峰值后再减小的特征;对ESG反应迟缓的行业,其投资组合基本不受ESG参数的影响,并且ESG倾斜夏普比率随着ESG强度参数的增加而增加。此外,研究还发现投资组合规模对研究结论的稳定性和可靠性有一定影响。

关 键 词：均值—方差理论 ESG投资组合 可持续发展理念 ESG倾斜夏普比率 

分 类 号：F830.591[经济管理—金融学] F830.91