国有企业发行资产支持票据(ABN)的主要风险及相关建议  

作　　者：王海滨 

机构地区：[1]审计署审计科研所农业农村审计研究室

出　　处：《经济责任审计》2024年第11期31-41,共11页

摘　　要：目前,国有企业发行的大多数资产支持票据(ABN)本质上是信用债,并不算严格意义上的资产证券化产品。自2018年以来,国有企业ABN的增长呈现出阶梯式、跨越式的特点,其中,中央企业发挥了一定的拉动作用。ABN主要采用定向发行形式,并且定向发行占比逐年升高。在降杠杆的背景下,低成本、易操作等因素成为推动市场扩张的主要动因。本文以公开数据作为样本,研究发现ABN基础资产单一、风险集中,在二级市场的流动性不足,而市场信息披露的不充分主要体现在透明度不足、标准化程度低,虽然国有企业发行的ABN尚未出现违约情况,但是产品级别下调、发起机构被处分、主承销商被处分时有发生。针对上述风险,本文提出要提高市场活力、完善信息披露的有效性,同时也需要关注过去年度ABN快速发展过程中是否存在虚假去杠杆、违规进行债务出表的问题,以此促进ABN市场的规范和高效运行。

关 键 词：国有企业 资产支持票据 风险 建议 

分 类 号：F832.51[经济管理—金融学] F276.1