货币政策对利率的传导:来自30个欧洲国家的经验证据  

Monetary Policy Pass-Through to Interest Rates:Stylized Facts from 30 European Countries

作　　者：Robert Beyer Ruo Chen Claire Li Florian Misch Ezgi O.Ozturk Lev Ratnovski 唐成千(翻译) 吴沁雯 

机构地区：[1]国际货币基金组织(IMF) [2]不详

出　　处：《新金融》2024年第12期42-47,共6页New Finance

摘　　要：因货币政策利率变化导致家庭、企业的贷款和存款利率变化的程度(亦称为“传导”),是货币政策向产出与价格传导的重要因素。本文以30个欧洲国家的7种不同银行利率数据作为样本,采用不同的方法对整个样本及欧元区国家子样本进行研究。研究发现:第一,新冠疫情后加息周期中的传导在不同国家和不同利率类型之间是不均匀的;第二,除了欧元区国家的非金融公司贷款利率和定期存款利率外,总体上传导较弱且较慢;第三,对大多数存款利率而言,不同时间和不同国家之间的传导差异与金融集中度、流动性和贷款盈利性相关;第四,未偿还抵押贷款利率的传导对于货币政策传导总体效应的影响在不同国家之间具有异质性。

关 键 词：利率传导 货币政策 紧缩周期 银行利率 

分 类 号：F831.0[经济管理—金融学]