ESG评级分歧与权益融资成本的实证研究  

Empirical Research on the Discrepancy of ESG Ratings and the Cost of Equity Financing

作　　者：徐绡涵 

机构地区：[1]中山大学管理学院,广东广州510006

出　　处：《商展经济》2025年第2期82-88,共7页Trade Fair Economy

摘　　要：ESG评级分歧降低了评级结果的使用价值,会影响投资效率和权益融资成本。本文选取2016—2022年沪深A股上市公司为样本,实证分析了ESG评级分歧与权益融资成本的关系。研究发现:(1)企业的ESG评级分歧显著提高了权益融资成本;(2)中介效应检验发现,ESG评级分歧通过促进关键审计事项披露的增加及盈余质量的下降,导致企业权益融资成本上升;(3)异质性检验发现,国有企业与重污染企业的ESG评级分歧增加企业权益融资成本的效应更显著。基于此,本文为政府促进我国ESG体系的建设以及企业主动进行ESG信息披露等提出了相关建议,以供参考。

关 键 词：ESG评级分歧 ESG评级体系 权益融资成本 关键审计事项披露 盈余质量 

分 类 号：F832[经济管理—金融学] F272