区域系统性金融风险的度量及影响因素研究——以甘肃为例  

Research on the Measurement and Influencing Factors of Regional Systemic Financial Risk

作　　者：梁佳卉 王丹 LIANG Jiahui;WANG Dan

机构地区：[1]兰州大学经济学院,甘肃兰州730100

出　　处：《区域金融研究》2025年第1期10-23,共14页Journal of Regional Financial Research

基　　金：国家社会科学基金项目“多层信息溢出网络视角下西部地区系统性金融风险传染机制及预警研究”(24XJY012)。

摘　　要：随着中国金融业发展壮大,金融体系日趋复杂,金融风险的系统关联性日益增强,防范化解区域系统性金融风险愈发重要。文章利用TVP-VAR-DY溢出指数方法度量甘肃上市企业股价之间波动溢出的方向和强度,以企业之间股价的总溢出指数度量区域系统性金融风险,以各企业股价的承受溢出指数、传播溢出指数和净溢出指数度量其区域系统重要性,在此基础上运用逐步回归方法挖掘影响区域系统性金融风险的宏观经济因素,运用面板回归方法挖掘三种指数下影响企业区域系统重要性的微观因素。研究表明:甘肃区域系统性金融风险较大且动态变化,三种指数下不同企业的区域系统重要性具有差异。宏观层面,固定资产投资完成额累计增长率越高、工业生产者出厂价格指数越小、贷款市场报价利率越低,企业总溢出指数越大,越容易发生区域系统性金融风险。微观层面,企业的资产规模越大、总资产周转率越低,市盈率越高,其区域系统重要性越强。上述研究结论为防范区域系统性金融风险、助力企业平稳运行并增强企业影响力提供理论依据。

关 键 词：波动溢出 网络拓扑指标 区域系统性金融风险 系统重要性企业 因素分析 

分 类 号：F832[经济管理—金融学]