美日息差收窄下的日元汇率走势  

作　　者：丁瑞 

机构地区：[1]中金公司研究部国际组 [2]日本央行经济学家交流会

出　　处：《中国外汇》2025年第5期60-63,共4页China Forex

摘　　要：在美日息差收窄的背景下,交易性因素会导致日元在短期内有所升值;但从中长期看,由于反映真实需求的资金依然从日本持续流出,日元难以持续显著升值。截至2025年2月20日,日元相较美元年内升值约5%,升值幅度明显。值得强调的是,汇率是一个相对的概念,日元相较美元升值可能是“强日元、弱美元”“强美元、更强日元”,“弱日元、更弱美元”等情形,从2025年初以来十国集团(G10)以及亚洲货币相较美元的变化幅度看,目前更多是“弱美元、强日元”的情形:美元相较G10货币全面贬值,日元在G10以及亚洲货币中表现相对强势。

关 键 词：日元汇率 十国集团 亚洲货币 真实需求 升值 息差 交易性 走势 

分 类 号：F83[经济管理—金融学]