绿色债券融资的影响因素研究  

Study on the Influencing Factors of Green Bond Financing

作　　者：高晓燕[1] 曹玉鹏 张欣一 Gao Xiaoyan;Cao Yupeng;Zhang Xinyi

机构地区：[1]天津财经大学,天津市300222

出　　处：《华北金融》2025年第3期1-10,共10页Huabei Finance

基　　金：国家发展改革委资源节约和环境保护司委托研究课题重点项目“深化生态文明建设体制机制改革创新,推进绿色低碳发展研究”(项目编号:19)的支持。

摘　　要：本文以2016—2022年发行的绿色债券为样本,从发行主体财务特征和债券本身特性两方面考察绿色债券一级市场发行信用利差的影响因素。研究结果发现:第一,绿色债券的重要特性就是具有绿色认证,但由于不同第三方绿色认证机构缺乏统一标准、业务内容存在差异等原因,第三方绿色认证机构对绿色债券信用利差影响不显著。第二,国有企业和控制权高度集中可缓解投资者对不确定性风险的顾虑,对绿色债券信用利差具有显著降低效应。第三,债券发行规模、发行主体评级、资产负债率对绿色债券信用利差具有显著影响。但债项评级和绿色信息披露对绿色债券信用利差影响并不显著。基于此,本文针对绿色债券融资提出针对性对策建议。

关 键 词：绿色债券 信用利差 影响因素 

分 类 号：F832[经济管理—金融学]