大型商业银行新一轮资本补充背景、模式及其影响  

作　　者：邵科[1] 杜阳 

机构地区：[1]中国银行研究院

出　　处：《国际金融》2025年第3期65-71,共7页International Finance

摘　　要：近期,国有大型商业银行核心一级资本补充被反复提及,2025年《政府工作报告》指出,“拟发行特别国债5000亿元,支持国有大型商业银行补充资本”;3月6日,在十四届全国人大三次会议经济主题记者会上,财政部表示,今年将发行首批特别国债5000亿元,支持国有大型商业银行补充核心一级资本。从政策背景看,本轮注资是更为前瞻性的策略选择,是一系列支持宏观经济恢复性发展政策中的重要一环。从可行注资方案来看,采用定向增发进行注资的可能性较高,但需要前瞻性探讨定增价格和定增对象问题;注资节奏将综合考虑多方因素,分期分批落地。从预期影响来看,首批注资将带来约7.5万亿元的资产扩张空间,显著提升金融支持实体经济能力,同时,也将带来监管指标和净息差水平的提升。监管应建立国有金融机构资本补充和动态调整机制,坚持市场化、法治化的原则,按照“统筹推进、分期分批、一行一策”的思路,积极通过发行特别国债等渠道筹集资金,稳妥有序支持国有大型商业银行进一步增加核心一级资本。大型商业银行应抓住此次集体注资的重大机遇,前瞻性谋划未来发展规划,充分用好此次注资带来的资产扩张空间,支持实体经济高质量发展。投资者应理性看待,积极参与,助推估值回归。

关 键 词：大型国有商业银行 核心一级资本 资本充足率 资本补充 注资 

分 类 号：F831[经济管理—金融学]