美国金融市场波动对上证市场羊群效应的影响  

作　　者：付正虎 

机构地区：[1]新疆财经大学,新疆乌鲁木齐830012

出　　处：《青海金融》2025年第2期35-44,共10页Qinghai Finance

摘　　要：美国金融市场作为全球资本市场的价格锚,其波动对中国股市具有联动效应。本文以CSAD模型为主要手段,同时采用VAR、MGARCH(CCC)等模型,结合美国股市和美元周期变化展开深入实证分析,发现美股上行期对上证市场羊群效应有显著影响,并存在交叉羊群效应;而美元加息阶段则利于弱化上证市场的羊群效应,最后提出规范机构投资者、加强投资者保护、充分利用美国金融市场正溢出效应及规避负溢出效应的政策建议。

关 键 词：金融市场 股票市场 羊群效应 

分 类 号：F830.9[经济管理—金融学]