完善地方政府债券市场监管机制研究  

Research on improving the regulatory mechanism of local government bonds

作　　者：庞同磊 Pang Tonglei

机构地区：[1]东北财经大学财政税务学院

出　　处：《中国物价》2025年第4期96-102,共7页China Price Journal

摘　　要：地方政府债券市场监管是地方政府债券市场正常运行、健康发展的保障。我国地方债券市场虽然经过了多年发展,但市场监管机制仍不尽完善。本文通过构建监管部门、地方政府、第三方中介机构的三方演化博弈模型,分析了各博弈主体的演化稳定策略及演化路径的影响因素。结果表明:(1)我国地方债券市场运行中透明度不足、非市场化干预等问题依旧突出;(2)提高监管效率、降低监管成本可使监管机构更倾向于通过积极监管来获取声誉和政绩奖励;(3)发行成本的降低、债务管理的有效约束都能正向影响地方政府遵守发行制度;(4)声誉对第三方机构在其行业内的经营可能产生更加深刻的影响。基于研究结果,本文为提高我国地方政府债券市场监管质量,提出健全地方政府债券市场监管法律体系、加强债务限额管理约束、提高第三方机构选择过程的透明度等建议。

关 键 词：地方政府债券 市场监管 三方演化博弈 数值仿真分析 

分 类 号：F812.5[经济管理—财政学]