机构投资者调研能否改善企业ESG表现?  

Can Institutional Investor Research Improve Corporate ESG Performance?

作　　者：宋诚 李季刚[1] Song Cheng;Li Jigang

机构地区：[1]新疆财经大学金融学院,新疆乌鲁木齐830012

出　　处：《金融理论与实践》2025年第2期104-118,共15页Financial Theory and Practice

基　　金：国家社科基金项目“西部民族地区普惠金融影响经济高质量发展的空间效应研究”(21BJY045);新疆自然科学基金项目“数字金融服务新疆实体企业‘脱虚向实’的路径与对策研究”(2022D01A39);新疆财经大学研究生科研创新项目“资本市场开放对企业ESG表现的影响研究”(XJUFE2024B009)的阶段性成果。

摘　　要：ESG表现是推进企业可持续发展的重要抓手。为考察机构投资者调研对企业ESG表现的影响,基于2013—2023年中国A股上市数据进行实证分析。结果表明,机构投资者调研能够改善企业ESG表现。机制分析表明,机构投资者调研对企业ESG表现的改善作用主要通过提高信息透明度、降低盈余管理和增加企业创新投入三条路径实现。异质性分析表明,机构投资者调研对企业ESG表现的改善作用在大企业、重污染行业企业、机构投资者持股比例高的企业、分析师关注程度高的企业中更显著。进一步分析发现,不同类型的机构投资者的调研活动均对企业ESG表现具有积极影响,机构投资者调研对企业ESG表现不同维度均有促进作用,调研深度对企业ESG表现具有积极影响。研究结论为机构投资者影响企业可持续发展提供了来自机构调研的经验证据。

关 键 词：企业ESG表现 机构投资者调研 “双碳”目标 投资者关系管理 

分 类 号：F832[经济管理—金融学]