类型化视角下信息型操纵交易因果关系信赖推定规则重构  

Reconstructing the Reliance-Presumption Doctrine for Transaction Causation in Information-Based Market Manipulation:ATypological Approach

作　　者：钟安曈 ZHONG An-tong

机构地区：[1]中国政法大学法与经济研究院,北京100091

出　　处：《吉林工商学院学报》2025年第2期114-120,共7页Journal of Jilin Business and Technology College

摘　　要：关于信息型操纵民事责任中的交易因果关系认定能否类推适用虚假陈述中的推定规则目前尚无定论,对此应当结合证券市场微观结构理论,对信息型操纵进行类型化分析。市场微观结构理论认为,在证券市场中因为投资者信息获取与分析能力处于弱势地位,故信息型操纵行为会误导投资者的交易决策,这为其适用因果关系信赖推定规则提供了理论基础。编造传播虚假信息型操纵与虚假陈述的损害模式存在相似之处,因此其交易因果关系认定可以适用间接因果关系。而利用信息优势型操纵与虚假陈述损害模式并不相同,可以采取直接因果关系认定模式。此外,部分机构投资者理性决策受操纵行为影响较小,不适用因果关系推定。

关 键 词：信息型操纵 交易因果关系 虚假陈述 信赖推定 

分 类 号：D922.287[政治法律—经济法学]