我国封闭式基金折价原因探析  

THE DISCOUNT OF OUR CLOSE FUNDS: FINDING ITS SOURCES

作　　者：张志超[1] 田明圣[1] 

机构地区：[1]南开大学国际经济系,天津300071

出　　处：《经济理论与经济管理》2003年第4期31-36,共6页Economic Theory and Business Management

摘　　要：噪声交易理论较好地解释了我国封闭式基金的折价交易问题。但是,实证结果表明,还存在着其他因素影响着基金的折价。由于我国证券市场处在发展阶段,基金管理者独立性差,持股集中、持股重叠、内幕交易现象很多,基金管理中存在着道德风险,这是造成我国封闭式基金大幅折价的重要原因。Noise theory of transaction explains well the discount of our close funds. The positive analysis shows, however, that there are other sources, such as weak independence of funds managers, concentrated holdings, overlapping holdings, inside trades, and moral hazard when managing the funds.

关 键 词：中国 封闭式基金 折价交易 证券市场 基金管理 道德风险 交易价格 噪声交易理论 投资者情绪 

分 类 号：F830.91[经济管理—金融学]