中国股票市场的杠杆效应和风险收益权衡  

Leveraged-effect and the Balance between Risk & Profit in China's Stock Market

作　　者：何兴强[1] 孙群燕[1] 

机构地区：[1]中山大学岭南学院,讲师博士广东广州510275

出　　处：《南方经济》2003年第9期62-65,共4页South China Journal of Economics

摘　　要：利用GJR、GJR -M、EGARCH和EGARCH -M模型 ,对 1993年 3月 1日至 2 0 0 2年6月 2 1日上证综合、深证成份和综合日收益序列分别进行考察 ,发现我国股票市场存在显著的“杠杆效应” ,但风险收益权衡关系不显著。在模型的拟合能力方面 ,GJR模型能更有效地捕捉我国股票市场的非对称性波动。GJR估计及其消息反应曲线揭示出上证股市的“杠杆效应”更显著。

关 键 词：中国 股票市场 杠杆效应 投资风险 风险收益 

分 类 号：F832.51[经济管理—金融学] F832.48