中国股票市场的风险溢价  

Equity Risk Premium in Chinese Stock Market

作　　者：程兵[1] 张晓军[1] 

机构地区：[1]中国科学院数学与系统科学研究院,北京100080

出　　处：《系统工程理论方法应用》2004年第1期14-19,共6页Systems Engineering Theory·Methodology·Applications

摘　　要：在阐述股权风险溢价必要性的基础上,分别利用几何平均方法、DDM模型和盈利增长模型对我国沪深两市1997～2001年期间A股股票的风险溢价进行了测算。结果表明,我国A股股票的实际风险溢价为负,股票市场存在较大的投机性泡沫。Based on equity risk premium theory, we estimated risk premium of A shares in the Chinese stock market with geometrical mean, DDM and earning growth model. Our research showed that the real risk premium of A shares was negative and there speculate bubbles in the Chinese stock market during 1997～2001.

关 键 词：中国 股票市场 风险溢价 股利增长率 几何平均方法 DDM模型 

分 类 号：F832.5[经济管理—金融学]