资本结构、公司治理结构与公司价值——关于中国ST上市公司的实证检验  

作　　者：沈洪涛[1] 

机构地区：[1]暨南大学管理学院会计系,讲师博士生510000

出　　处：《中国经济问题》2004年第3期73-80,共8页China Economic Studies

基　　金：国家自然科学基金(70372033)

摘　　要：对上海证券交易所和深圳证券交易所1998年到2001年底被ST的108家上市公司的实证检验结果表明,(1)在不考虑公司治理结构变量下,ST上市公司里的负债比例与公司价值之间存在显著的负相关关系;(2)在加入公司治理结构变量后,以管理者持股比例、大股东持股比例为代表的公司治理结构因素取代了过高的负债比例对公司价值所起的负面作用,ST公司中的大股东持股比例取代高管人员持股比例和董事会规模成为影响负债比例与公司价值之间关系的主要因素。

关 键 词：资本结构 公司治理结构 公司价值 ST上市公司 中国 实证分析 证券市场 

分 类 号：F224[经济管理—国民经济] F275