风险资本退出与创新资本市场  

Venture Capital Withdrawal and Innovation Capital Market

作　　者：王爱平[1] 周佳平[1] 

机构地区：[1]西安交通大学管理学院,陕西西安710049

出　　处：《西安财经学院学报》2004年第2期86-89,共4页Journal of Xi’an University of Finance & Economics

基　　金：国家自然科学基金项目(No.70233001);清华--中大博士后基金项目;陕西省软科学基金项目。

摘　　要：风险投资赖以生存的根本就在于与高风险相对应的高度资本周期流动。退出决策最重要的是时间与方式。尽管任何形式的退出都可以完成以上功能,但退出方式的选择对企业家和风险投资家之间的关系有重要影响。通过对美国风险投资发展的实证分析,发现IPO这种退出方式对风险投资发展的影响主要体现在对风险投资家的激励上,而不是对企业家的激励。Risk investment existence depends on the high capital cycle flow relating to th high risk.The most important things of withdrawal decision is the time and manner of withdrawal.Every withdrawal manner may complete the above function,but the choice of withdrawal manner influences the relationship between venture imvstors and enterprisers.IPO is found to be a withdrawal manner which encourages venture investors,but does not enterprisers through the study of the positive analysis of the U.S.A risk investment.

关 键 词：风险资本退出机制 资本市场 退出方式 风险投资 经济学 控制权 

分 类 号：F832.5[经济管理—金融学]