拯救德隆——德隆“涅槃”方案设计  

作　　者：王步芳 陈解 

出　　处：《现代工商》2004年第12期10-15,共6页Modern Industry & Commerce

摘　　要：从MM定理的理论发展分析，德隆的资本结构不可避免地会导致其危机的“井喷”。同时，我国当前不健全的融资环境和歧视性融资制度也窒息了包括德隆在内的众多民营企业的发展。我们认为，德隆对传统产业的整合模式是经过了实践检验的成功的战略投资模式，有必要发扬光大，为中国成为“世界工厂”和增强产业的国际竞争力再立新功；如果德隆破产，债权人的几百亿元资产将大幅缩水，“多米诺骨牌效应”可能导致中国金融体系出现巨大风险。为此，本刊独家推出王步芳先生设计的两个债转股的方案，但愿能够化解德隆危机及其带来的潜在风险。

关 键 词：德隆集团 上市公司 歧视性融资制度 证券市场 融资结构理论 债转股方案 

分 类 号：F832.5[经济管理—金融学]