中国债券市场利率期限结构实证及其应用研究  

作　　者：李鸿波 李新新 

机构地区：[1]郑州工商学院商学院,河南郑州451400

出　　处：《中文科技期刊数据库（全文版）经济管理》2022年第12期264-266,共3页

摘　　要：利率期限结构是研究各类投资组合、风险测度以及预期收益率的基础。国债市场作为利率市场的重要分支,本文参照世界主要发达经济体央行的常用做法,运用Sevnsson模型对国内2022年6月19日的银行间市场国债交易日数据进行市场分析,以此来拟合人民币利率期限结构和国债收益率曲线,并根据所得结论探讨提高该利率结构与货币政策在我国适用性的途径。由拟合结果可以看出我国银行间利率期限结构整体符合传统理论中的流动性偏好理论。研究结果显示,该模型的拟合优度较好,但由于我国利率体系尚未完全市场化、国债发行期限长期端数量较少以及流动性差等问题,在一定程度上使得这一利率期限结构的应用受到较大限制。

关 键 词：国债收益率曲线 利率期限结构 Sevnsson 模型 

分 类 号：F8321.1[经济管理—金融学]