分离债与可转债发行条款的比较分析  

Comparative Analysis on Terms and Conditions between Convertible Bond and Warrants Bond

作　　者：刘娥平[1] 史扬[2] 

机构地区：[1]中山大学管理学院,广东广州510275 [2]悉尼大学经济与商业学院

出　　处：《财会通讯（学术版）》2007年第11期100-103,共4页Communication of Finance and Accounting

基　　金：广东省自然科学基金项目"可转债券融资下的公司特征与股东财富研究"(项目编号:06023182)的部分研究成果

摘　　要：本文结合理论与实际,对我国近期推出的金融产品分离债与可转债的发行条款进行了比较,包括票面利率、债券期限、转股价格和行权价格、赎回条款、回售条款、担保条件、资信评级和向下修正条款等。结果发现,可转债在条款设计上更加倾向于投资者,分离债在条款设计上更加倾向于发行人。同时还对我国目前分离债的条款设置提出了建议。This paper combines theory and practice in real life to compare the terms and conditions of Warrants Bond and Convertible Bond, including Coupon, Maturity, Exercise Price, Put and Call Provisions and Credit etc. The result turns out that the terms and conditions of Convertible Bond are in favor of investors, and that of Warrants Bond benefit bond sellers more. Finally, some suggestions are provided for design of terms and conditions.

关 键 词：分离债 可转债 发行条款 

分 类 号：F832.51[经济管理—金融学]