SV-M模型下VaR和ES估计的极值方法  

Estimation of Value at Risk and Expected Shortfall for Stochastic Volatility in Mean Model:An Extreme Value Approach

作　　者：于红香 刘小茂 

出　　处：《数理统计与管理》2003年第z1期314-317,共4页Journal of Applied Statistics and Management

摘　　要：本文对随机波动均值内模型(SV-M)应用极值理论(EVT)的方法估计了金融回报的风险价值(VaR)和期望短缺(ES).用SV-M建模异方差金融回报时间序列,刻画了其波动聚类.用蒙特卡罗极大似然方法(MCL)来估计其参数.我们用基于一般帕累托分布(GPD)的EVT拟合SV-M模型的修正分布尾部,刻画了金融时序分布的肥尾特性.因此,本文的极值方法有效地克服了原有方法的缺陷,综合考虑了金融时序的波动聚类及其分布的肥尾特性,给出了合理的VaR和ES估计,对市场风险测度的研究进行了有益的探讨.

关 键 词：期望短缺(ES) 随机波动均值内模型(SV-M) 异方差 蒙特卡罗极大似然方法(MCL) 极值理论(EVT) 风险价值(VaR) 一般帕累托分布(GPD) 

分 类 号：O01.21[理学]