基于融资约束的企业现金政策研究  

作　　者：闫荣平[1] 王贵兰[2] 

机构地区：[1]重庆工程职业技术学院 [2]重庆大学经济与工商管理学院,重庆400061

出　　处：《财会通讯（下）》2011年第1期120-122,133,共4页Communication of Finance and Accounting

摘　　要：本文主要从股东财富最大化视角,以沪深两市416家制造业上市公司2002-2006年数据为样本,分析了融资约束对现金政策的影响。结果表明:我国制造业上市公司存在融资约束,融资约束的确对公司现金政策有影响。现金的现金流敏感性与融资约束程度不是一个单调的直线关系。所有制造业上市公司,不管其融资条件如何,都以系统模式储蓄其内部资金但相互之间存在一定区别。

关 键 词：融资约束 现金持有 现金流敏感性 

分 类 号：F275[经济管理—企业管理]