制度变迁下的上市公司并购短期财富效应研究  

作　　者：刘锴[1] 

机构地区：[1]中国石油大学(华东)经济管理学院,山东东营257061

出　　处：《财会通讯（下）》2011年第3期47-50,共4页Communication of Finance and Accounting

基　　金：中国石油大学(华东)博士科研基金资助项目"后股权分置时代上市公司并购问题研究"(项目编号:Y090622W)的阶段性成果

摘　　要：本文采用事件研究法,以2005年至2007年中国证券市场上发生的699起扩张性并购事件为研究样本,考察股改前后上市公司并购短期财富效应的变化。结果表明,与未完成股改公司相比,已完成股改公司的并购活动在并购前和并购较短事件窗内受到市场积极追捧,获得了较高的累积超额收益,然而并购公告后股价却呈现"反向修正"态势,其财富效应在较长事件窗内持续性较差。

关 键 词：公司并购 股权分置改革 事件研究 短期财富效应 

分 类 号：F275[经济管理—企业管理]