短期利率与长期利率的关系之谜:基于VAR模型的实证分析  

作　　者：张雪莹[1] 陆红[2] 汪冰[3] 

机构地区：[1]山东财政学院金融系 [2]中国人民银行研究局 [3]中国工商银行山东省分行

出　　处：《金融发展评论》2010年第9期144-158,共15页Financial Development Review

摘　　要：一、引言长期利率与短期利率之间的关系问题,一直受到货币政策制定者和金融经济学家的强烈关注。在市场利率体制下,中央银行可以较为直接和有效地控制短期利率;但影响经济实体的资本成本、从而影响投资需求和宏观经济的主要是长期利率。只有长期利率与短期利率之间的关系稳定,才能保证货币政策当局能够通过调节短期利率来影响长期利率,进而影响宏观经济运行。Mankiw(1986)指出"由于长期利率可能是影响总需求的最重要因素。

关 键 词：短期利率 长期利率 实证分析 货币市场利率 国债利率 货币政策 脉冲响应函数 相关系数 单方程模型 债券市场 

分 类 号：F822.0[经济管理—财政学] F224