Carhart四因素模型在我国股票市场的适用性研究  

作　　者：徐虹玉[1] 熊畅[2] 

机构地区：[1]西南财经大学会计学院 [2]中央财经大学金融学院

出　　处：《商业文化（学术版）》2009年第12期128-128,共1页Business Culture

摘　　要：以2004—2005年间A股上市公司为样本,考察Carhart(1997)四因素模型在我国股票市场的适用性。研究发现:(1)我国股市在考察期间呈现短期(1—4周)反转和中长期(24—72周)动量效应,且在控制风险、规模和账面市值比以后仍无法完全解释此两类异像;(2)较之三因素模型,加入动量因素的四因素模型对股票收益的解释力有一定提高;(3)四因素模型不能完全解释股票收益,还存在其他影响因素。

关 键 词：动量效应 反转效应 三因素模型 

分 类 号：F224[经济管理—国民经济] F832.51