中外证券市场收益之比较——基于MSCI的经验数据  

作　　者：倪明[1] 

机构地区：[1]厦门大学经济学院金融系

出　　处：《时代金融》2008年第4期28-31,共4页Times Finance

摘　　要：综述了新兴资本市场与中国股市的收益特征,并选用MSCI全球证券指数数据进行了实证分析,结果发现:(1)所有市场收益率分布均具有"有偏、尖峰、肥尾"的非正态特性,收益具有"长记忆性"自相关,但新兴市场表现更为明显;(2)新兴市场"高风险高收益"明显;(3)新兴市场的分割性特征明显,区域经济一体化而非全球经济一体化特征明显,美、日、欧洲和新兴国家多极发展的态势明显;(4)美国股市表现为"右偏"而中国股市表现为"左偏",可能与MSCI成分股选择标准和美国近期经济发展良好有关。

关 键 词：新兴资本市场 中国股市 MSCI价格指数 

分 类 号：F831.51[经济管理—金融学] F224