基于条件VaR(CVaR)的投资组合优化模型及比较研究  

The Model and Comparison of Portfolio Optimization Based on VaR (CVaR)

作　　者：田新民[1] 黄海平[2] 

机构地区：[1]首都经济贸易大学信息学院,北京100026 [2]中国科学院数学与系统科学研究院,北京100080

出　　处：《数学的实践与认识》2004年第7期39-49,共11页Mathematics in Practice and Theory

摘　　要：在总结投资组合优化模型的基础上 ,详细分析了 Va R和 CVa R的概念及重要性质 ,分析了将 Va R和 CVa R应用于决策问题的处理技巧 .针对传统均值—方差模型 ,提出不考虑各种限定条件的基于条件Va R( CVa R)的投资组合优化模型以及考虑限定条件的一般模型 .针对模型的适用性 ,详细比较了 CVa R模型和均值—方差模型的应用复杂性 ,并利用实际数据进行了对比 .Based on the conclusion of portfolio optimization model, analyse in detail the central concepts and characteristics of VaR and CvaR, analyse the method of applying VaR and CvaR to decision making questions, considers the general portfolio optimization model of VaR and CvaR with and without constraints. Also, compares CvaR model and Mean-Variance model in detail, and compares them with the practical data.

关 键 词：投资组合优化模型 VAR CVAR 有效前沿 决策向量 模型参数 

分 类 号：F224[经济管理—国民经济]