投资者情感假说及其在中国股市的应用  

作　　者：张圣平[1] 张峥[1] 吴毛利[1] 

机构地区：[1]北京大学光华管理学院

出　　处：《经济学动态》2004年第9期54-57,共4页Economic Perspectives

基　　金：国家自然科学基金(70273003);社会科学基金项目(03BJY105)的资助。

摘　　要：在以有效性市场假说为基础的经典金融学框架下，金融资产的市场价格始终等于其基本价值，但却遭遇了自身理论上的“悖论”和现实中诸多不易解释的“异象”。正在崛起的行为金融学为分析资产价格的形成机制和变动，提供了一个可行的研究范式，它强调了心理因素与认知过程对人们决策的重要性，进而影响着资产价格的决定。“Investor Sentiment”

关 键 词：投资者情感假说 有效性市场假说 中国 股票市场 金融资产价格 噪声交易者 资产均衡价值 

分 类 号：F832.5[经济管理—金融学]