证券欺诈的聚集现象:成因和规律  

Security Frauds Congregation:Causations and Rules

作　　者：许柳英[1] 

机构地区：[1]上海交通大学管理学院

出　　处：《数量经济技术经济研究》2004年第11期24-30,共7页Journal of Quantitative & Technological Economics

摘　　要：证券欺诈行为聚集是常见的现象。不诚实公司对欺诈被发现的预期是欺诈行为形成的关键因素。本文通过建立相关的预期模型,分析证券欺诈的发生概率与监管效率的动态关系,发现欺诈行为的聚集现象是证券市场的内生规律。进一步实证检验国内的相关数据,得到了与理论分析一致的结论。我国证券市场的欺诈行为主要聚集在1996年,占总案件数量的40.5％,而欺诈案件查处则聚集在2000年,要比欺诈聚集期晚4年,证明案件查处时间过晚是导致欺诈行为聚集效应显著的主要原因。

关 键 词：证券欺诈 预期 监管 

分 类 号：F830.9[经济管理—金融学]