基于CAPM的黄金风险溢价研究  

The analysis of risk premium of gold based on CAPM

作　　者：蒋亚军[1] 

机构地区：[1]上海大学国际工商管理学院,上海201800

出　　处：《价值工程》2004年第7期93-95,共3页Value Engineering

摘　　要：运用CAPM理论中的边际风险价格的概念,通过分析一个包含了黄金市场和股票市场在内的市场资产组合,定量给出了黄金的风险溢价。同时检验了黄金收益是否在CAPM框架内有效。在与我国股市进行比较之后,得出投资者可将黄金包括到投资组合中去,以取得更好的风险收益比。Using the definition of marginal price of risk in the CAPM theory,this paper shows the risk premium of gold after carefully analyzing a market portfolio,whi ch consists of gold and stock simultaneously.Meanwhile,the paper tests whether t he excess return of gold is in equilibrium within the framework of CAPM.It concl udes that,compared with the stock market,gold should be included in investors'po rtfolio to get a better risk-return ratio.

关 键 词：CAPM 风险溢价 黄金市场 风险收益 股市 股票市场 投资组合 边际 中国 概念 

分 类 号：N94[自然科学总论—系统科学] F832[经济管理—金融学]