支付交易费用的外汇期权定价  

Foreign Exchange Option Pricing with Transaction Costs

作　　者：王秀美[1] 唐小娅[1] 奚振斐 宋国乡[1] 

机构地区：[1]西安电子科技大学理学院应用数学系,陕西西安710071

出　　处：《现代电子技术》2005年第3期32-34,共3页Modern Electronics Technique

摘　　要：Black Scholes模型成功解决了有效证券市场下的欧式期权定价问题。然而 ,在现实的证券市场中 ,投资者将面临数量可观、不容忽视的交易费用。本文针对支付交易费用的外汇交易 ,用证券组合模拟期权受益来构造交易成本 ,提出了一种非线性的定价模型 ;基于二项式 ,给出了一种简单有效的期权价格范围判断方法 ,并将其加以推广。BlackScholes model has solved European option pricing in efficient market successfully. Nevertheless, the investors have to face a lot of transaction costs in real financial market. On the definition of transaction costs, this paper gives basic option pricing equations with transaction costs replicating the payoff of option by binomial model, and gives a simple and efficient method to judge the range of option price.

关 键 词：期权定价 交易成本 二项式模型 套期保值 界限判断 

分 类 号：F832[经济管理—金融学]