中国企业ADR海外上市的实证研究  

作　　者：范钛[1] 马艳霞[2] 

机构地区：[1]西南民族大学经济学院,四川成都610041 [2]西南民族大学旅游与历史文化学院,四川成都610041

出　　处：《西南民族大学学报（人文社会科学版）》2005年第3期229-232,共4页Journal of Southwest Minzu University(Humanities and Social Sciences Edition)

摘　　要：随着中国加入世贸组织后经济金融开放程度的迅速提高,越来越多的企业采取了海外上市的方式进军 国际资本市场,其中美国存托凭证即ADRs(AmericanDepositoryReceipts)已经成为中国企业在海外融资的最重要 的方式之一。本文首次利用GARCH(1,1)模型和事件研究方法,对1991-2004年在美国ADRs跨市场上市A股 公司的风险、收益、波动性特征进行实证检验,探讨并分析了我国企业ADR海外上市前后的绩效与风险变化规律, 并进一步提出有效的政策建议。

关 键 词：证券市场分割 ADR GARCH模型 海外上市 上市公司 分割理论 

分 类 号：F830.9[经济管理—金融学]