非交易性资产和资本市场均衡  

Nonmarketable Assets and the Capital Market Equilibrium

作　　者：袁宁[1] 刘成彦[1] 

机构地区：[1]北京大学光华管理学院

出　　处：《数量经济技术经济研究》2005年第6期141-153,共13页Journal of Quantitative & Technological Economics

摘　　要：标准资本资产定价模型(CAPM)的一个重要假定是,所有资产都是可公开交易、具有充分流动性的。放松这一假定,Mayers最早提出了存在非交易性资产的CAPM。不同于Mayers的方法,我们在收益的均方差有效框架中推导了存在非交易性资产的资产组合理论和CAPM。One significant assumption of the standard CAPM is that all assets are publicly marketable and perfectly liquidity. Mayers modified this unrealistic assumption and derived the CAPM under marketability restriction. Slightly different with Mayers's approach, in the framework of mean-variance efficiency, we derive the portfolio theory and CAPM with nonmarketable assets.

关 键 词：非交易性资产 CAPM 均方差有效 

分 类 号：F713.58[经济管理—市场营销]