上市公司并购重组问题研究与建议  

作　　者：许国齐[1] 黎志成[1] 

机构地区：[1]华中科技大学管理学院

出　　处：《经济论坛》2005年第12期98-99,共2页Economic Forum

摘　　要：我国证券市场的制度性缺陷是造成上市公司并购重组问题的根本原因.由于我国上市公司股权结构不合理,股权分置普遍存在国有股股东产权虚设,流通股股东'股小言微'的问题,市场并不存在真正意义上的股东,上市公司的所有决策实际上主要围绕控股股东代理人的利益最大化展开.资产置换型的并购重组能够在中国大行其道,是以股权分裂和非流通股的非市场化交易即场外协议转让为基础的.控股的非流通股股东由于其持股没有市场价格,因而与流通股股东不同,对企业效率下降、股价下跌没有切肤之痛,这是中国股市上'好企业变坏'的制度原因.

关 键 词：上市公司 企业并购 企业重组 证券市场 中国 股权结构 激励机制 

分 类 号：F832.51[经济管理—金融学]