高借款利率下有交易费的欧式未定权益的套期保值  

Hedging European Contingent Claims at Higher Interest Rate for Borrowing with Transaction Costs

作　　者：唐矛宁[1] 赵飞[2] 

机构地区：[1]湖州师范学院理学院,湖州313000 [2]上海大学理学院,上海200444

出　　处：《上海大学学报（自然科学版）》2006年第2期181-185,共5页Journal of Shanghai University:Natural Science Edition

基　　金：国家自然科学基金资助项目(70371010);浙江省自然科学基金资助项目(Y605478)

摘　　要：研究了在借款利率大于存款利率的条件下,投资者拥有或借入风险资产需交纳比例费用的摩擦金融市场中的欧式未定权益套期保值问题.通过引入反映上述金融市场摩擦的辅助无摩擦金融市场类,给出了上套期保值价格的表达式,并证明了最优上套期保值策略的存在性.用类似的方法可以得到下套期保值价格的表达式,进而得到欧式未定权益的无套利价格区间.This has frictions in interest rate for family of is shown paper studies the problem of hedging European Contingent Claims （ECCs） in the market that the form of percentage management costs for homing or borrowing risk assets and a higher borrowing than for lending. The upper-hedging price of an ECC is obtained by introducing a auxiliary frictionless financial markets Existence of an optimal portfolio for hedging .contingent claims A similar method can be used to get a lower-hedging price and then an arbitrage-free interval.

关 键 词：未定权益 定价 套利摩擦市场 Doob-Meyer分解 鞅表示定理 

分 类 号：O221.67[理学—运筹学与控制论]